专题：聚焦2025年第二季度好意思股财报

　　摩根士丹利第二季度利润进步华尔街预期，其交游部门从摇荡的市聚积赢利，这一功绩施展与其他华尔街同业一致。

　　股票交游收入激增 23%，固定收益交游收入增长 9%，市集摇荡也彭胀到归赵券市集。

　　本季度，在好意思国总统唐纳德・特朗普晓谕对主要经济体征收大范畴关税后，股票市集出现剧烈波动。这刺激了交游举止，投资者纷繁休养投资组团结对冲风险。

　　包含摩根士丹利华尔街业务的机构证券部门公布营收为 76 亿好意思元，而昨年同期为 70 亿好意思元。

　　“机构证券部门在各业务和地区均展现出纷乱势头与均衡发展。钞票处罚业务捏续发力，” 首席执行官泰德・皮克在一份声明中示意。

　　高盛、花旗集团和摩根大通均在第二季度公布了交游业务的丰厚收益。

　　实现 6 月 30 日的三个月，摩根士丹利净收入为 35 亿好意思元，合每股 2.13 好意思元，而昨年同期为 31 亿好意思元，合每股 1.82 好意思元。

　　把柄伦敦证券交游所集团（LSEG）汇编的臆想，分析师平均预期每股收益为 1.96 好意思元。

　　摩根士丹利第二季度营收达到 168 亿好意思元，进步 161 亿好意思元的预期。

　　功绩公布后，该银行股价最终捏平。

　　交游撮合业务过时

　　摩根士丹利本季度投行业务收入下跌 5%，过时于包括高盛和摩根大通在内的竞争敌手。

　　由于已完成的并购交游减少，接头收入从昨年同期的 5.92 亿好意思元降至 5.08 亿好意思元。

　　皮克首席执行官对本年的出路保捏乐不雅，他在 6 月告诉投资者，交游洽说念捏续进行且正在加多。

　　与他的不雅点一致，本季度末交游举止有所反弹，一些公司不再纠结于关税的不驯服性，有信心开展初度公开募股（IPO）、并购等交游。

　　行业高管本周也抒发了相似的乐不雅情谊，瞻望下半年交游和股票上市举止将加多。

　　在本季度的关键交游中，摩根士丹利为埃隆・马斯克的 xAI 提供接头职业，协助其完成 50 亿好意思元的债务融资和另一笔 50 亿好意思元的计谋股权投资。该公司还为 TJC 提供接头，协助其以 50 亿好意思元将 Silvus Technologies 出售给摩托罗拉。

　　自特朗普 4 月 2 日初度晓谕 “自若日” 激励市集波动以来，对好意思国关税政策的担忧有所缓解。

　　摩根士丹利是金融科技巨头 Chime 6 月初度公开募股的主承销商，这次 IPO 融资 8.64 亿好意思元。该银行还牵头了 Hinge Health 的 IPO（融资 4.373 亿好意思元）以及营销科技公司 MNTN 5 月的 IPO（融资 1.872 亿好意思元）。

　　受后续刊行、可退换债券交游以及 IPO 加多的鼓励，该投行的股票承销收入激增 42%，达到 5 亿好意思元。由于非投资级债券刊行减少，固定收益承销收入下跌 21%，至 5.32 亿好意思元。

　　钞票处罚业务受温文

　　第二季度，钞票处罚业务收入从昨年同期的 68 亿好意思元增至 78 亿好意思元。该季度新增净资产 590 亿好意思元，基于用度的资产流入 430 亿好意思元。

　　摩根士丹利一直专注于发展钞票处罚业务，通过潜入与现存客户的联系以及眩惑新客户，旨在建立一个更强健、受市集波动影响较小的收入基础。该公司的方针是处罚 10 万亿好意思元的客户资产。

　　皮克示意：“钞票和投资处罚部门的客户总资产达到 8.2 万亿好意思元。”

　　眩惑新增净资产对钞票和投资处罚业务至关挫折，因为这会鼓励基于用度的收入，并赈济处罚资产范畴的遥远增长。

　　皮克于 2024 年 1 月出任摩根士丹利首席执行官，并在本年齿首同期担任董事长一职。

　　他接替了遥远担任首席执行官的詹姆斯・戈尔曼，戈尔曼被以为将摩根士丹利打酿成了钞票处罚巨头，擢升了利润，并使该银行的功绩更具可预测性。

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